Opções De Negociação No Mercado De Ações Indiano

Guia de novatos para opções O que é uma opção Uma opção é um contrato que dá ao comprador o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender um ativo subjacente (uma ação ou índice) a um preço específico em ou antes de uma determinada data. Uma opção é uma derivada. Ou seja, seu valor é derivado de outra coisa. No caso de uma opção de compra de ações, seu valor é baseado no estoque subjacente (capital próprio). No caso de uma opção de índice, seu valor é baseado no índice subjacente (equidade). Uma opção é uma garantia, assim como uma ação ou vínculo, e constitui um contrato vinculativo com termos e propriedades estritamente definidos. Opções versus ações Similitudes: as opções listadas são títulos, como ações. Opções de comércio como ações, com compradores fazendo lances e vendedores fazendo ofertas. As opções são negociadas ativamente em um mercado listado, como ações. Eles podem ser comprados e vendidos como qualquer outra segurança. Diferenças: as opções são derivadas, ao contrário dos estoques (ou seja, as opções derivam seu valor de outra coisa, a segurança subjacente). As opções possuem datas de validade, enquanto as ações não. Não há um número fixo de opções, pois existem ações disponíveis. Os proprietários de ações possuem uma participação da empresa, com direitos de voto e dividendos. As opções não transmitem tais direitos. Opções de chamada e opções de colocação Algumas pessoas ficam perplexas com as opções. A verdade é que a maioria das pessoas tem usado opções por algum tempo, porque a opção-ality é incorporada em tudo, desde hipotecas até seguro automóvel. No mundo das opções listadas, no entanto, sua existência é muito mais clara. Para começar, existem apenas dois tipos de opções: opções de chamada e opções de compra. Uma opção de chamada é uma opção para comprar uma ação a um preço específico em ou antes de uma determinada data. Desta forma, as opções de chamadas são como depósitos de segurança. Se, por exemplo, você quisesse alugar uma determinada propriedade, e deixou um depósito de segurança para isso, o dinheiro seria usado para garantir que você pudesse, de fato, alugar essa propriedade ao preço acordado quando você retornou. Se você nunca retornou, você desistiria de seu depósito de segurança, mas não teria outra responsabilidade. As opções de chamadas geralmente aumentam em valor à medida que o valor do instrumento subjacente aumenta. Quando você compra uma opção de Call, o preço que você paga, chamado premium da opção, garante seu direito de comprar essas ações a um preço específico, chamado de preço de exercício. Se você decidir não usar a opção de comprar o estoque, e você não é obrigado, o seu único custo é a opção premium. As opções de compra são opções para vender uma ação a um preço específico em ou antes de uma determinada data. Desta forma, as opções de colocação são como apólices de seguro. Se você comprar um carro novo e depois comprar um seguro automóvel no carro, você paga um prêmio e, portanto, está protegido se o bem estiver danificado em um acidente. Se isso acontecer, você pode usar sua política para recuperar o valor segurado do carro. Desta forma, a opção de venda ganha valor quando o valor do instrumento subjacente diminui. Se tudo correr bem e o seguro não é necessário, a companhia de seguros mantém seu prêmio em troca de assumir o risco. Com uma opção Put, você pode cobrar um estoque, fixando um preço de venda. Se algo acontecer o que faz com que o preço das ações caia e, portanto, quotdamages seu bem, você pode exercer sua opção e vendê-lo em seu nível de preço quotassured. Se o preço do seu estoque subir, e não há quotdamage, então você não precisa usar o seguro e, mais uma vez, seu único custo é o prémio. Esta é a principal função das opções listadas, para permitir aos investidores formas de gerenciar o risco. Tipos de expiração Existem dois tipos diferentes de opções em relação à expiração. Existe uma opção de estilo europeu e uma opção de estilo americano. A opção de estilo europeu não pode ser exercida até a data de validade. Uma vez que um investidor comprou a opção, deve ser mantido até o vencimento. Uma opção de estilo americano pode ser exercida a qualquer momento após a compra. Hoje, a maioria das opções de ações negociadas são opções de estilo americano. E muitas opções de índice são de estilo americano. No entanto, existem muitas opções de índice que são opções de estilo europeu. Um investidor deve estar ciente disso ao considerar a compra de uma opção de índice. Opções Prêmios Uma opção Premium é o preço da opção. É o preço que você paga para comprar a opção. Por exemplo, uma chamada XYZ 30 de maio (assim, é uma opção para comprar ações da empresa XYZ) pode ter uma opção premium de Rs.2. Isso significa que esta opção custa Rs. 200,00. Porque a maioria das opções listadas são para 100 ações e todos os preços das opções de equivalência patrimonial são cotados por ação, portanto, eles precisam ser multiplicados por 100. Mais conceitos de preços detalhados serão abordados em detalhes em outra seção. Preço de greve O preço de greve (ou exercício) é o preço ao qual o título subjacente (neste caso, XYZ) pode ser comprado ou vendido conforme especificado no contrato de opção. Por exemplo, com a chamada XYZ 30 de maio, o preço de operação de 30 significa que o estoque pode ser comprado por Rs. 30 por ação. Se este fosse o XYZ 30 de maio colocado, isso permitiria ao titular o direito de vender o estoque em Rs. 30 por ação. Data de expiração A data de expiração é o dia em que a opção não é mais válida e deixa de existir. A data de validade de todas as opções de ações listadas nos EUA é a terceira sexta-feira do mês (exceto quando cai em um feriado, caso em que é na quinta-feira). Por exemplo, a opção XYZ 30 de maio de chamada expirará na terceira sexta-feira de maio. O preço de exercício também ajuda a identificar se uma opção é in-the-money, on-the-money ou out-of-the-money quando comparada com o preço do título subjacente. Você aprenderá sobre esses termos mais tarde. Opções de exercício As pessoas que compram opções têm um Direito, e esse é o direito ao Exercício. Para um exercício de chamada, os titulares de chamadas podem comprar ações no preço de exercício (do vendedor de chamadas). Para um exercício Put, os detentores Put podem vender ações ao preço de exercício (para o vendedor Put). Nem os titulares de chamadas nem os titulares de Put são obrigados a comprar ou vender, eles simplesmente têm o direito de fazê-lo e podem optar por exercitar ou não exercitar com base em sua própria lógica. Atribuição de opções Quando um titular de opção opta por exercer uma opção, um processo começa a encontrar um escritor que é curto o mesmo tipo de opção (isto é, classe, preço de exercício e tipo de opção). Uma vez encontrado, esse escritor pode ser atribuído. Isso significa que, quando os compradores se exercitam, os vendedores podem ser escolhidos para cumprir suas obrigações. Para uma atribuição de chamadas, os escritores de chamadas são obrigados a vender ações ao preço de exercício para o titular da chamada. Para uma atribuição de colocação, os escritores de colocação são obrigados a comprar ações ao preço de exercício do titular do Put. Tipos de opções Existem dois tipos de opções - chamar e colocar. Uma chamada dá ao comprador o direito, mas não a obrigação, de comprar o instrumento subjacente. A colocação dá ao comprador o direito, mas não a obrigação, de vender o instrumento subjacente. A venda de uma chamada significa que você vendeu o direito, mas não a obrigação, para alguém comprar algo de você. Vender um put significa que você vendeu o direito, mas não a obrigação, para alguém vender algo para você. Preço de greve O preço predeterminado sobre o qual o comprador e o vendedor de uma opção concordaram é o preço de exercício, também chamado de preço de exercício ou o preço de destaque. Cada opção em um instrumento subjacente deve ter preços de exercício múltiplos. No dinheiro: opção de compra - o preço do instrumento subjacente é maior do que o preço de exercício. Opção de compra - o preço do instrumento subjacente é inferior ao preço de exercício. Fora do dinheiro: opção de compra - o preço do instrumento subjacente é inferior ao preço de exercício. Opção de venda - o preço do instrumento subjacente é superior ao preço de exercício. Com o dinheiro: o preço subjacente é equivalente ao preço de exercício. Dia de expiração As opções têm vidas finitas. O dia de validade da opção é o último dia em que o proprietário da opção pode exercer a opção. As opções americanas podem ser exercidas a qualquer momento antes da data de validade à discrição dos proprietários. Assim, os dias de expiração e exercício podem ser diferentes. As opções europeias só podem ser exercidas no dia do vencimento. Instrumento subjacente Uma classe de opções é toda a colocação e chamadas de um instrumento subjacente específico. O que uma opção oferece a uma pessoa o direito de comprar ou vender é o instrumento subjacente. No caso de opções de índice, o subjacente deve ser um índice como o índice Sensitive (Sensex) ou SampP CNX NIFTY ou ações individuais. Liquidação de uma opção Uma opção pode ser liquidada de três maneiras: fechar a compra ou venda, abandono e exercício. Comprar e vender opções são os métodos mais comuns de liquidação. Uma opção dá o direito de comprar ou vender um instrumento subjacente a um preço fixo. Os proprietários das opções de chamada podem exercer o direito de comprar o instrumento subjacente. Os titulares das opções de venda podem exercer o direito de vender o instrumento subjacente. Somente os detentores de opções podem exercer a opção. Em geral, o exercício de uma opção é considerado o equivalente a comprar ou vender o instrumento subjacente para consideração. As opções que estão dentro do dinheiro quase certamente serão exercidas no vencimento. As únicas exceções são as opções que são menos in-the-money do que os custos de transação para exercitá-los no vencimento. A maioria dos exercícios de opção ocorrem dentro de alguns dias de expiração porque o tempo premium caiu para um nível insignificante ou inexistente. Uma opção pode ser abandonada se o prémio à esquerda for menor do que os custos de transação de liquidar o mesmo. Os preços das opções de preços são estabelecidos pelas negociações entre compradores e vendedores. Os preços das opções são influenciados principalmente pelas expectativas de preços futuros dos compradores e vendedores e a relação do preço das opções com o preço do instrumento. Um preço de opção ou premium tem dois componentes. Valor intrínseco e tempo ou valor extrínseco. O valor intrínseco de uma opção é função do preço e do preço de exercício. O valor intrínseco é igual ao valor no dinheiro da opção. O valor de tempo de uma opção é o valor que o prémio excede o valor intrínseco. Valor de tempo Opção premium - valor intrínseco. Guia de Iniciantes para Negociação de Opção e Investir em Opções de Chamada e Opções O uso deste site e os serviços de ampliação de produtos oferecidos por nós indicam sua aceitação de nosso aviso legal. Descargo de responsabilidade: Futuros, opções de estoque de estoque é uma atividade de alto risco. Qualquer ação que você escolher para assumir nos mercados é totalmente sua própria responsabilidade. 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O que é opções Uma opção é um contrato, que dá ao comprador (detentor) o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender quantidade especificada dos ativos subjacentes, a um preço específico (greve) em ou antes de um período especificado (prazo de validade encontro). O subjacente pode ser commodities como arroz de trigo, arroz de ouro ou instrumentos financeiros, como títulos de ações, ações, títulos indexados etc. Importante Terminologia Subjacente - O ativo de segurança específico no qual um contrato de opções se baseia. Opção Premium - Este é o preço pago pelo comprador ao vendedor para adquirir o direito de comprar ou vender o preço de exercício ou o preço do exercício - O preço de exercício ou exercício de uma opção é o preço predeterminado especificado do ativo subjacente em que o O mesmo pode ser comprado ou vendido se o comprador da opção exercer o direito de comprar vender no ou antes do dia do vencimento. Data de expiração - A data em que a opção expira é conhecida como Data de expiração. Na data de expiração, a opção é exercida ou expira sem valor. Data de exercício - é a data em que a opção é efetivamente exercida. No caso de opções europeias, a data de exercício é igual à data de validade, no caso de Opções Americanas, o contrato de opções pode ser exercido qualquer dia entre a compra do contrato e sua data de vencimento (ver Opção Européia Americana) Juros Abertos - O total Número de contratos de opções em circulação no mercado em qualquer ponto de tempo. Titular da opção: é aquele que compra uma opção que pode ser uma chamada ou uma opção de venda. Ele goza do direito de comprar ou vender o ativo subjacente a um preço especificado no prazo especificado. Seu potencial de ascensão é ilimitado, enquanto as perdas são limitadas ao Prêmio pago por ele ao escritor da opção. Escritor do vendedor da opção: é aquele que é obrigado a comprar (no caso da opção Put) ou a vender (no caso de opção de compra), o ativo subjacente no caso de o comprador da opção decidir exercer sua opção. Seus lucros são limitados ao prêmio recebido do comprador, enquanto sua desvantagem é ilimitada. Classe de opção: todas as opções listadas de um tipo específico (ou seja, chamar ou colocar) em um instrumento subjacente específico, e. Todas as opções de chamadas Sensex (ou) todas as opções de opções Sensex: uma série de opções consiste em todas as opções de uma determinada classe com a mesma data de vencimento e preço de exercício. Por exemplo. O BSXCMAY3600 é uma série de opções que inclui todas as opções de chamadas Sensex que são negociadas com o preço de ataque de expiração de 3600 amp em maio. (BSX Stands for BSE Sensex (índice subjacente), C é para opção de compra. Maio é data de caducidade e preço de exercício é 3600) O que é atribuição Quando o titular de uma opção exerce o direito de comprar, é atribuído um vendedor de opções selecionado aleatoriamente A obrigação de honrar o contrato subjacente, e este processo é denominado como Atribuição. O que é estilo europeu e americano de opções Uma opção de estilo americano é aquela que pode ser exercida pelo comprador até a data de validade, ou seja, a qualquer momento entre o dia da compra e a data de caducidade. O tipo de opção europeu é aquele que pode ser exercido pelo comprador no dia do vencimento, apenas um amplificador, não antes de mais. O que são opções de chamada Uma opção de chamada dá ao titular (comprador um que é uma chamada longa), o direito de comprar quantidade especificada do ativo subjacente ao preço de exercício até a data de validade. O vendedor (que é chamada curta), no entanto, tem a obrigação de vender o ativo subjacente se o comprador da opção de compra decidir exercer sua opção de compra. Exemplo: um investidor compra uma opção de chamada europeia na Infosys ao preço de exercício de Rs. 3500 em um prémio de Rs. 100. Se o preço de mercado da Infosys no dia do caducidade for superior a Rs. 3500, a opção será exercida. O investidor ganhará lucros uma vez que o preço da ação atravesse Rs. 3600 (Strike Price Premium, isto é, 3500100). Suponha que o preço das ações seja Rs. 3800, a opção será exercida e o investidor irá comprar 1 ação da Infosys do vendedor da opção em Rs 3500 e vendê-la no mercado em Rs 3800 com lucro de Rs. 200. Em outro cenário, se, no momento do período de expiração, o preço das ações cair abaixo de Rs. 3500 dizer suponha que toca Rs. 3000, o comprador da opção de compra escolherá não exercer sua opção. Nesse caso, o investidor perde o prêmio (Rs 100), pago que deve ser o lucro obtido pelo vendedor da opção de compra. O que são opções de venda Uma opção de colocação dá ao titular (comprador que está comprado), o direito de vender a quantidade especificada do ativo subjacente ao preço de exercício no prazo de validade ou antes. O vendedor da opção de venda (que é Short Put), no entanto, tem a obrigação de comprar o ativo subjacente ao preço de exercício se o comprador decidir exercer sua opção de venda. Exemplo: um investidor compra uma opção de venda européia na Reliance no preço de exercício de Rs. 300-, em um prémio de Rs. 25-. Se o preço de mercado da Reliance, no dia do vencimento, for inferior a Rs. 300, a opção pode ser exercida como está no dinheiro. Os investidores Break even point é Rs. 275 (preço de exercício - prémio pago), ou seja, o investidor ganhará lucros se o mercado cair abaixo de 275. Suponha que o preço das ações seja Rs. 260, o comprador da opção Put compra imediatamente a participação da Reliance no mercado Rs. O amplificador de 260 ampères oferece sua opção de vender a participação da Reliance no Rs 300 para o escritor de opções, obtendo assim um lucro líquido de Rs. 15. Em outro cenário, se no momento do caducidade, o preço de mercado da Reliance é Rs 320 -. O comprador da opção Put optará por não exercer sua opção de vender, pois ele pode vender no mercado a uma taxa mais elevada. Nesse caso, o investidor perde o prémio pago (ou seja, Rs 25-), que será o lucro obtido pelo vendedor da opção Put. (Por favor, veja a tabela) Como as opções são diferentes dos futuros As diferenças significativas em Futuros e Opções são como abaixo: Futuros são acordos para comprar ou vender quantidade especificada dos ativos subjacentes a um preço acordado pelo comprador e vendedor, em ou antes de tempo especificado. Tanto o comprador como o vendedor são obrigados a comprar o ativo subjacente. Em caso de opções, o comprador goza do direito e não da obrigação de comprar ou vender o activo subjacente. Futures Contratos têm um perfil de risco simétrico tanto para os compradores quanto para os vendedores, enquanto que as opções possuem perfil de risco assimétrico. No caso de Opções, para um comprador (ou titular da opção), a desvantagem é limitada ao prêmio (preço da opção) que ele pagou enquanto os lucros podem ser ilimitados. Para um vendedor ou escritor de uma opção, no entanto, a desvantagem é ilimitada, enquanto os lucros são limitados ao prêmio que ele recebeu do comprador. Os preços dos contratos de futuros são afetados principalmente pelos preços do ativo subjacente. No entanto, os preços das opções são afetados pelos preços do ativo subjacente, o tempo restante no vencimento do contrato e a volatilidade do ativo subjacente. Não custa nada para entrar em um contrato de futuros, enquanto que há um custo de entrar em um contrato de opções, denominado Premium. Explique no dinheiro, no dinheiro e fora das opções de dinheiro. Uma opção é dita em dinheiro, quando o preço de exercício das opções é igual ao preço do ativo subjacente. Isso é verdade tanto para as colocações quanto para as chamadas. Uma opção de compra é dita em dinheiro, quando o preço de exercício da opção for inferior ao preço do ativo subjacente. Por exemplo, uma opção de chamada Sensex com greve de 3900 é in-the-money, quando o ponto Sensex está em 4100 como a opção de chamada tem valor. O titular da chamada tem o direito de comprar um Sensex em 3900, não importa o quanto o preço do mercado spot tenha aumentado. E com o preço atual em 4100, um lucro pode ser feito vendendo Sensex neste preço mais alto. Por outro lado, uma opção de compra é out-of-the-money quando o preço de exercício é maior do que o preço do ativo subjacente. Usando o exemplo anterior da opção de chamada Sensex, se o Sensex cai para 3700, a opção de chamada não possui mais valor de exercício positivo. O titular da chamada não exercerá a opção de comprar Sensex em 3900, quando o preço atual for em 3700. (Veja tabela) Uma opção de venda é no dinheiro quando o preço de exercício da opção é maior do que o preço à vista do activo subjacente. Por exemplo, um Sensex colocado em greve de 4400 é in-the-money quando o Sensex é em 4100. Quando este é o caso, a opção de venda tem valor porque o titular da put pode vender o Sensex a 4400, um valor maior do que o Sensex atual de 4100. Do mesmo modo, uma opção de venda é fora do dinheiro quando o preço de exercício é inferior ao preço à vista do ativo subjacente. No exemplo acima, o comprador da opção de opção Sensex não exercerá a opção quando o local é em 4800. A colocação não tem mais valor de exercício positivo. As opções são ditas no fundo do dinheiro (ou no fundo do dinheiro) se o preço de exercício estiver em variação significativa com o preço do ativo subjacente. O que são chamadas cobertas e nulas Uma posição de opção de chamada coberta por uma posição oposta no instrumento subjacente (por exemplo, compartilhamentos, mercadorias etc.) é chamada de chamada coberta. Escrever chamadas cobertas envolve a escrita de opções de chamadas quando as ações que podem ser entregues (se o titular da opção exercer seu direito de comprar) já são de propriedade. Por exemplo. Um escritor escreve uma chamada na Reliance e, ao mesmo tempo, detém partes da Reliance para que, se a chamada for exercida pelo comprador, ele pode entregar o estoque. As chamadas cobertas são muito menos arriscadas do que as chamadas nulas (onde não existe uma posição oposta no subjacente), uma vez que o pior que pode acontecer é que o investidor é obrigado a vender ações já detidas abaixo do seu valor de mercado. Quando uma entrega física descoberta chamada nua é atribuída a um exercício, o escritor terá que comprar o bem subjacente para cumprir sua obrigação de chamada e sua perda será o excesso do preço de compra sobre o preço de exercício da chamada reduzido pelo prêmio recebido por Escrevendo a chamada. O que é o valor intrínseco de uma opção O valor intrínseco de uma opção é definido como o valor pelo qual uma opção é in-the-money ou o valor de exercício imediato da opção quando a posição subjacente é marcada para o mercado. Para uma opção de compra: Valor intrínseco Preço spot - Preço de exercício Para uma opção de venda: Valor intrínseco Preço de exercício - Preço local O valor intrínseco de uma opção deve ser um número positivo ou 0. Não pode ser negativo. Para uma opção de compra, o preço de exercício deve ser inferior ao preço do ativo subjacente para que a chamada tenha um valor intrínseco maior que 0. Para uma opção de venda, o preço de exercício deve ser maior que o preço do ativo subjacente para que ele tenha valor intrínseco. Explicar o valor do tempo com referência às opções. O valor do tempo é a opção do valor que os compradores estão dispostos a pagar pela possibilidade de a opção se tornar rentável antes do vencimento devido à mudança favorável no preço do subjacente. Uma opção perde seu valor de tempo quando sua data de validade se aproxima. No vencimento, uma opção vale apenas o valor intrínseco. O valor do tempo não pode ser negativo. Quais são os fatores que afetam o valor de uma opção (premium) Existem dois tipos de fatores que afetam o valor da opção premium: preço do estoque subjacente, preço de exercício da opção, volatilidade do estoque subjacente, tempo para Caducidade e taxa de juros livre de risco. Participantes do mercado variando estimativas dos ativos subjacentes volatilidade futura Indivíduos estimativas variáveis ​​do desempenho futuro do ativo subjacente, com base em análise fundamental ou técnica O efeito da demanda de ampliação de suprimentos, tanto no mercado de opções quanto no mercado do ativo subjacente. O quotdepthquot de O mercado para essa opção - o número de transações eo volume de negociação de contratos em um determinado dia. O que são modelos de preços diferentes para opções Os modelos de preços de opções teóricas são usados ​​pelos comerciantes de opções para calcular o valor justo de uma opção com base nos fatores de influência mencionados anteriormente. Um modelo de preço de opção ajuda o comerciante a manter os preços das chamadas que o amplificador coloca em um relacionamento numérico apropriado para cada outro amplificador, ajudando o comerciante a oferecer ofertas de amplificação rápida. Os dois modelos de preços de opções mais populares são: Black Scholes Model, que assume que a variação percentual no preço do subjacente segue uma distribuição normal. Modelo Binomial que assume que a variação percentual no preço do subjacente segue uma distribuição binomial. Quem decide sobre o prémio pago nas opções de ampliação, como é calculado, a opção Opções Premium não é corrigida pela Bolsa. O preço teórico do valor justo de uma opção pode ser conhecido com a ajuda de modelos de preços e, em função das condições de mercado, o preço é determinado por lances competitivos e ofertas no ambiente de negociação. Um preço premium de opções é a soma do valor intrínseco e do valor do tempo (explicado acima). Se o preço do estoque subjacente for mantido constante, a parcela do valor intrínseco de uma opção premium também permanecerá constante. Portanto, qualquer alteração no preço da opção será inteiramente devido a uma alteração no valor do tempo de opções. O componente de valor de tempo da opção premium pode mudar em resposta a uma mudança na volatilidade do subjacente, ao prazo de caducidade, às flutuações da taxa de juros, aos pagamentos de dividendos e ao efeito imediato da oferta e da demanda tanto para o subjacente quanto para a sua opção. Explique os Griegos de Opção O preço de uma Opção depende de certos fatores como o preço e a volatilidade do subjacente, o prazo para expirar etc. A opção Gregos são as ferramentas que medem a sensibilidade do preço da opção aos fatores acima mencionados. Eles são freqüentemente usados ​​por comerciantes profissionais para negociar e gerenciar o risco de grandes posições em opções e ações. Esses gregos de opções são: Delta: é a opção grega que mede a variação estimada no preço premium da opção para uma mudança no preço do subjacente. Gamma: mede a mudança estimada no Delta de uma opção para uma mudança no preço da Vega subjacente. Mede a variação estimada no preço da opção por uma mudança na volatilidade do subjacente. Theta: mede a alteração estimada no preço da opção para uma mudança no prazo para a expiração da opção. Rho: mede a variação estimada no preço da opção para uma mudança nas taxas de juros livres de risco. O que é uma Calculadora de Opção Uma calculadora de opção é uma ferramenta para calcular o preço de uma Opção com base em vários fatores de influência, como o preço do subjacente e sua volatilidade, tempo de expiração, taxa de juros livre de risco etc. Também ajuda o usuário Para entender como uma mudança em qualquer um dos fatores ou mais, afetará o preço da opção. Quem são os jogadores prováveis ​​nas instituições de desenvolvimento de mercado de opções, fundos mútuos, FIs, FIIs, corretores, os participantes no varejo são os jogadores prováveis ​​no mercado de opções. Por que eu investir em Opções O que as opções me oferecem Além de oferecer flexibilidade ao comprador na forma de direito de compra ou venda, a principal vantagem das opções é a sua versatilidade. Eles podem ser tão conservadores ou tão especulativos como os que a estratégia de investimento determina. Alguns dos benefícios das Opções são como abaixo: Alavancagem alta, ao investir pequena quantidade de capital (em forma de prêmio), pode-se levar a exposição no ativo subjacente de muito maior valor. Risco máximo pré-conhecido para um comprador de opção Grande potencial de lucro e risco limitado para o comprador de opções. Um pode proteger sua carteira de ações de um declínio no mercado por meio da compra de uma posição protetora em que uma compra põe contra uma posição de estoque existente. Esta posição de opção pode fornecer o seguro necessário para superar a incerteza do mercado. Assim, pagando um prêmio relativamente pequeno (em comparação com o valor de mercado do estoque), um investidor sabe que, independentemente de quão longe o estoque cair, ele pode ser vendido ao preço de exercício do Put a qualquer momento até o período expirar. Por exemplo. Um investidor que detém 1 ação da Infosys a um preço de mercado de Rs 3800 - acha que o estoque é sobrevalorizado e decide comprar uma opção de venda a um preço de exercício de Rs. 3800- pagando um prêmio de Rs 200- Se o preço de mercado da Infosys se reduz a Rs 3000-, ele ainda pode vendê-lo em Rs 3800- exercitando sua opção de venda. Assim, ao pagar o prêmio de Rs 200, sua posição é segurada no estoque subjacente. Como posso usar opções Se você antecipa um certo movimento direcional no preço de uma ação, o direito de comprar ou vender essas ações a um preço predeterminado, por um período de tempo específico, pode oferecer uma atraente oportunidade de investimento. A decisão sobre o tipo de opção a comprar depende de se a sua perspectiva para a respectiva segurança é positiva (otimista) ou negativa (baixa). Se a sua perspectiva for positiva, a compra de uma opção de compra cria a oportunidade de compartilhar o potencial de upside de uma ação sem ter que arriscar mais de uma fração de seu valor de mercado (prémio pago). Por outro lado, se você antecipar movimento descendente, a compra de uma opção de venda permitirá que você se proteja contra o risco de queda sem limitar o potencial de lucro. As opções de compra oferecem-lhe a capacidade de posicionar-se de acordo com as suas expectativas de mercado de forma a que ambos possam lucrar e proteger com riscos limitados. Uma vez que eu comprei uma opção e paguei o prêmio por isso, como ele se resolve, a opção é um contrato que possui um valor de mercado como qualquer outra mercadoria comercializável. Uma vez que uma opção é comprada, existem as seguintes alternativas que um titular de opção possui: Você pode vender uma opção da mesma série que a que você comprou e fechar fora de sua posição nessa opção a qualquer momento em ou antes da expiração. Você pode exercer a opção no dia do vencimento em caso de opção européia ou no ou antes do dia do vencimento no caso de uma opção americana. Caso a opção seja Fora do dinheiro no momento do caducidade, ela expirará sem valor. Quais são os riscos envolvidos para um comprador de opções A perda de risco de um comprador de opção é limitada ao prêmio que pagou. Quais são os riscos para um escritor de opções O risco de um Escritor de Opções é ilimitado onde seus ganhos são limitados aos Prêmios ganhos. Quando uma chamada de entrega física não contratada é exercida, o escritor terá que comprar o recurso subjacente e sua perda será o excesso do preço de compra sobre o preço de exercício da chamada reduzido pelo prêmio recebido por redigir a chamada. O escritor de uma opção de venda tem um risco de perda se o valor do subjacente diminuir abaixo do preço de exercício. O escritor de uma colocação corre o risco de uma queda no preço do ativo subjacente potencialmente para zero. Como um escritor de opções pode cuidar do seu risco. A escrita de opções é um trabalho especializado que é adequado apenas para o investidor experiente que entende os riscos, tem capacidade financeira e possui ativos líquidos suficientes para atender aos requisitos de margem aplicáveis. O risco de ser um escritor de opções pode ser reduzido pela compra de outras opções no mesmo subjacente, assumindo assim uma posição de spread ou adquirindo outros tipos de posições de hedge nas opções de futuros e outros mercados correlacionados. Quem pode escrever opções no mercado de derivados indianos No mercado de derivados indianos, a Sebi não criou nenhuma categoria específica de escritores de opções. Qualquer participante no mercado pode escrever opções. No entanto, os requisitos de margem são rigorosos para os escritores de opções. O que são Opções do Índice de Ações As Opções do Índice de Stock são opções em que o ativo subjacente é um Índice de Stock por e. Opções sobre as opções do índice SampP 500 na BSE Sensex, etc. As opções do índice foram introduzidas pela primeira vez pelo Chicago Board of Options Exchange em 1983 no índice SampP 100. Ao contrário das opções sobre ações individuais, as opções de índice dão a um investidor o direito de comprar ou vender o Valor de um índice que representa o grupo de ações. What are the uses of Index Options Index options enable investors to gain exposure to a broad market, with one trading decision and frequently with one transaction. To obtain the same level of diversification using individual stocks or individual equity options, numerous decisions and trades would be necessary. Since, broad exposure can be gained with one trade, transaction cost is also reduced by using Index Options. As a percentage of the underlying value, premiums of index options are usually lower than those of equity options as equity options are more volatile than the Index. Who would use index options Index Options are effective enough to appeal to a broad spectrum of users, from conservative investors to more aggressive stock market traders. Individual investors might wish to capitalize on market opinions (bullish, bearish or neutral) by acting on their views of the broad market or one of its many sectors. The more sophisticated market professionals might find the variety of index option contracts excellent tools for enhancing market timing decisions and adjusting asset mixes for asset allocation. To a market professional, managing risks associated with large equity positions may mean using index options to either reduce risk or increase market exposure. What are Options on individual stocks Options contracts where the underlying asset is an equity stock, are termed as Options on stocks. They are mostly American style options cash settled or settled by physical delivery. Prices are normally quoted in terms of the premium per share, although each contract is invariably for a larger number of shares, e. g. 100. How will introduction of options in specific stocks benefit an investor Options can offer an investor the flexibility one needs for countless investment situations. An investor can create hedging position or an entirely speculative one, through various strategies that reflect his tolerance for risk. Investors of equity stock options will enjoy more leverage than their counterparts who invest in the underlying stock market itself in form of greater exposure by paying a small amount as premium. Investors can also use options in specific stocks to hedge their holding positions in the underlying (i. e. long in the stock itself), by buying a Protective Put. Thus they will insure their portfolio of equity stocks by paying premium. ESOPs (Employees stock options) have become a popular compensation tool with more and more companies offering the same to their employees. ESOPs are subject to lock in periods, which could reduce capital gains in falling markets - Derivatives can help arrest that loss along with tax savings. An ESOPs holder can buy Put Option in the underlying stock amp exercise the same if the market falls below the strike price amp lock in his sale prices Whether exchange traded equity options are issued by companies underlying them. The equity options traded on exchange are not issued by the companies underlying them. Companies do not have any say in selection of underlying equity for options. Whether the holders of equity options contracts have all the rights that the owners of equity shares have. Holder of the equity options contracts do not have any of the rights that owners of equity shares have - such as voting rights and the right to receive bonus, dividend etc. To obtain these rights a Call option holder must exercise his contract and take delivery of the underlying equity shares. What are Leaps (long term equity anticipation securities) Long term equity anticipation securities (Leaps) are long-dated put and call options on common stocks or ADRs. These long-term options provide the holder the right to purchase, in case of a call, or sell, in case of a put, a specified number of stock shares at a pre-determined price up to the expiration date of the option, which can be three years in the future. What are exotic Options Derivatives with more complicated payoffs than the standard European or American calls and puts are referred to as Exotic Options. Some of the examples of exotic options are as under: Barrier Options: where the payoff depends on whether the underlying assets price reaches a certain level during a certain period of time. CAPS traded on CBOE (traded on the SampP 100 amp SampP 500) are examples of Barrier Options where the pay-out is capped so that it cannot exceed 30. A Call CAP is automatically exercised on a day when the index closes more than 30 above the strike price. A put CAP is automatically exercised on a day when the index closes more than 30 below the cap level. Binary Options: are options with discontinuous payoffs. A simple example would be an option which pays off if price of an Infosys share ends up above the strike price of say Rs. 4000 amp pays off nothing if it ends up below the strike. What are Over-The-Counter Options Over-The-Counter options are those dealt directly between counter-parties and are completely flexible and customized. There is some standardization for ease of trading in the busiest markets, but the precise details of each transaction are freely negotiable between buyer and seller. Where can I trade in Options and Futures contracts. Like stocks, options and futures contracts are also traded on any exchange. In Bombay Stock Exchange, stocks are traded on BSE On Line Trading (BOLT) system and options and futures are traded on Derivatives Trading and Settlement System (DTSS). What is the underlying in case of Options being introduced by BSE The underlying for the index options is the BSE 30 Sensex, which is the benchmark index of Indian Capital markets, comprising 30 scrips. What are the contract specifications of Sensex Options BSEs first index options is based on BSE 30 Sensex. The Sensex options would be European style of options i. e. the options would be exercised only on the day of expiry. They will be premium style i. e. the buyer of the option will pay premium to the options writer in cash at the time of entering into the contract. The Premium and Options Settlement Value (difference between Strike and Spot price at the time of expiry), will be quoted in Sensex points The contract multiplier for Sensex options is INR 50 which means that monetary value of the Premium and Settlement value will be calculated by multiplying the Sensex Points by 50. For e. g. if Premium quoted for a Sensex options is 50 Sensex points, its monetary value would be Rs. 2500 (5050). There will be at-least 5 strikes (2 In the Money, 1 Near the money, 2 Out of the money), available at any point of time. The expiration day for Sensex option is the last Thursday of Contract month. If it is a holiday, the immediately preceding business day will be the expiration day. There will be three contract month series (Near, middle and far) available for trading at any point of time. The settlement value will be the closing value of the Sensex on the expiry day. The tick size for Sensex option is 0.1 Sensex points (INR 5). This means the minimum price fluctuation in the value of the option premium can be 0.1.In Rupee terms this translates to minimum price fluctuation of Rs 5. ( Tick Size Multiplier 0.1 50). What is SPAN Specific Portfolio Analysis of Risk (SPAN) is a worldwide acknowledged risk management system developed by Chicago Mercantile Exchange (CME). It is a portfolio-based margin calculating system adopted by all major Derivatives Exchanges. Objective of SPAN SPAN identifies overall risk in a complete portfolio of futures and options at the same time recognizing the unique exposures associated with both inter-month and inter-commodity risk relationships. It determines the largest loss that a portfolio might suffer with in the period specified by the exchange i. e may be day (or) two. BSE has licensed SPAN from CME for calculating margin requirements at the Exchange level. At the same time members can also calculate margin requirements of their clients by using PC SPAN. What is PC-SPAN PC-SPAN is an easy to use program for PCs which calculates SPAN margin requirements at the members end. How PC SPAN works: Each business day the exchange generates risk parameter file (parameters set by the exchange ) which can be down loaded by the member. The position file consisting of members trades (own clients) and the risk parameter file has to be fed into PC-SPAN for calculation of Margins payable for the trades executed. What will be the new margining system in the case of Options and futures A portfolio based margining model (SPAN), would be adopted which will take an integrated view of the risk involved in the portfolio of each individual client comprising of his positions in all the derivatives contract traded on the Derivatives Segment. The Initial Margin would be based on worst-case loss of the portfolio of a client to cover 99 per cent VaR over two days horizon. The Initial Margin would be netted at client level and shall be on gross basis at the TradingClearing member level. The Portfolio will be marked to market on a daily basis. How will the assignment of options takes place On Exercise of an Option by an Option Holder, the trading software will assign the exercised option to the option writer on random basis based on a specified algorithm. What does an investor need to do to trade in options An investor has to register himself with a broker who is a member of the BSE Derivatives Segment. If he wants to buy an option, he can place the order for buying a Sensex Call or Put option with the broker. The Premium has to be paid up-front in cash. He can either hold on to the contract till its expiry or square up his position by entering into a reverse trade. If he closes out his position, he will receive Premium in cash, the next day. If the investor holds the position till expiry day and decides to exercise the contract, he will receive the difference between Option Settlement price and the Strike price in cash. If he does not exercise his option, it will expire worthless. If an investor wants to write sell an option, he will place an order for selling Sensex Call Put option. Initial margin based on his position will have to be paid up-front (adjusted from the collateral deposited with his broker) and he will receive the premium in cash, the next day. Everyday his position will be marked to market and variance margin will have to be paid. He can close out his position by a buying the option by paying requisite premium. The initial margin which he had paid on the first position will be refunded. If he waits till expiry, and the option is exercised, he will have to pay the difference in the Strike price and the options settlement price, in cash. If the option is not exercised, the investor will not have to pay anything. What steps will be taken by the exchange to create awareness about options amongst masses The exchange is conducting free of cost futures and options awareness programs for member brokers and their clients. This will be conducted across the country to reach investors at large. Use of this website andor products amp services offered by us indicates your acceptance of our disclaimer. Disclaimer: Futures, option amp stock trading is a high risk activity. Any action you choose to take in the markets is totally your own responsibility. TradersEdgeIndia will not be liable for any, direct or indirect, consequential or incidental damages or loss arising out of the use of this information. This information is neither an offer to sell nor solicitation to buy any of the securities mentioned herein. The writers may or may not be trading in the securities mentioned. All names or products mentioned are trademarks or registered trademarks of their respective owners. Copyright TradersEdgeIndia All rights reserved. Stocks Corner: How to make money in Options Trading Updated on: February 25, 2013 12:14 IST We asked readers to mail their queries about stocks they want to buy, sell or hold. Heres the response to their queries. Narendar Lokwani of StockFundoo advises about good, bad and ugly stocks. I am interested in trading in stock and nifty options. Can you please guide on how to be profitable in options trading. O ptions are a major trend in Indian stock markets now, with turnover in options category being significantly higher than that of stocks, index or derivatives category. Just to take an example, on February 23, 2013, turnover for index futures at NSE was Rs 7,220 crore, turnover for stock futures was Rs 16,574 crore and turnover for index options was a whooping Rs 87,077 crore. So options have become an instrument of choice for traders -- both retail and institutional traders -- in Indian stock markets. As our Finance Minister remarked recently, Indian markets are primarily non-delivery based, meaning majority of trades do not result in deliveries and are cash settled. Options in Indian market are cash settled as well with no delivery taking place at the option expiry date (which is always the last Thursday of every month). Simply speaking, an option is a bet on direction of either the underlying index e. g. Nifty or a given stock. When a trader is taking a position in options, she is either buying or selling an options contract, and is making a bet that either the underlying instrument will rise in price or fall in price before the monthly expiry date. Obviously, if the direction is predicted accurately, the trader stands to hold a profitable position, which she can close at or before the expiry date. Options are basically of two types: call option and put option . A buyer for a call option is taking a position that underlying instrument e. g. the stock or Nifty index, would rise in value before expiry date. A buyer of put option is taking the opposite position that the underlying instrument e. g. the stock or Nifty index, would actually fall in value before expiry date. However, there are few more things to keep in mind, before you jump in options trading. One should be aware of the strike price and days remaining before expiry as well. Options decay in value as their price is dependent on variable known as theta, which is also known as the rate of decay. Simply speaking, if you are an options buyer, your options will lose a little bit of value each day, even if the underlying instrument is not moving at all, due to time decay. Due to this reason, professional traders or large institutions are biased towards options selling, rather than options buying, as they can benefit from this time decay if underlying instrument is not moving at all. However, option selling is akin to selling insurance and hence is detrimental to an individual retail trader as the potential liability can be significant if volatility increases overnight. Another way to benefit from options is to take a combination trade in options. A trader expecting the stock or index price to change dramatically in next few days can buy an options straddle . A long straddle involves purchasing both a call option and a put option on the same stock or index at the same strike price and expiry date. For example, if Infosys is coming up with its quarterly results and investors are not sure whether it will be a positive result or not, one can buy a call option and put option at same strike price, preferably closer to current stock price. If results are good, call options would rise in price and would make up a profitable trade, else if results are less than expected put options would result in profits for the trader. Another simple way to trade in options for a trader already holding a stock is to execute a covered call . This strategy has to be adopted in bearish markets for stocks which are not expected to rise in price. If a trader is holding a stock in cash segment, he can sell the corresponding call options for the stock. When the stock declines in price as expected, the call options would be worthless and seller of call options would get to keep the option premium which she would have received while selling the call options. If the stock goes up, since the trader is already holding the stock in cash market, she would get compensated with the price rise of his holdings. This is a useful strategy for slightly bearish markets. This is a simple primer, however options trading is a complicated subject and one needs to do significant research before jumping into options trading. With the high options volumes witnessed in Indian markets, options trading is much more coveted than cash trading or futures trading and here to stay for long. Disclaimer: This article is for information purpose only. This article and information do not constitute a distribution, an endorsement, an investment advice, an offer to buy or sell or the solicitation of an offer to buy or sell any securitiesschemes or any other financial products investment products mentioned in this article or an attempt to influence the opinion or behavior of the investors recipients. Any use of the information any investment and investment related decisions of the investorsrecipients are at their sole discretion and risk. Any advice herein is made on a general basis and does not take into account the specific investment objectives of the specific person or group of persons. Opinions expressed herein are subject to change without notice. StockFundoo provides insightful and in-depth capital markets analysis. Powered by fundamental deep value investing and technical analysis, we offer detailed stock analysis updated on a daily basis. Stocks Corner: How to make money in Options Trading Updated on: February 25, 2013 12:14 IST C an you please tell me why Delta Corp is 160 underperforming as I am holding 3263 shares 140 since October 2010. Will I get my investment price within 2 years D elta Corp is a concept stock and is the only listed Indian company in casino business. Delta Corp operates two offshore casinos in Goa and another onshore casino is coming up in Daman region. The current casino gaming capacity is about 700 gaming consoles. Delta Corp is launching its onshore gaming operations in the Union Territory of Daman as well. Third offshore casino is also set to be operational in Goa shortly. From its Goa based offering, Casino Royale is currently Indias largest live offshore gaming casino with 480 gaming positions. Casino Caravela is another live casino offering 190 gaming positions. In hospitality space, Delta Corp owns Daman Hospitality Pvt. Ltd (DHPL), which owns the largest resort and convention complex in Daman. The hotel is in the five-star deluxe category with 189 rooms, 29,000 sq ft of indoor events and meeting space and 70,000 sq ft of outdoor pools and events space. Latest revenues for Delta Corp were sales of Rs 103.4 crore and a net profit of Rs 14.86 crore for the quarter ended Dec 12. This is lower in comparison to YoY revenues for Delta Corp. For the Dec 2011 quarter the revenues were Rs 146.37 crore and net profit was Rs 23.67 crore. This slowdown in revenues and profits has impacted the stock price. Looking at charts, Rs 142 was the highest price ever for Delta and you seem to have entered at its peak. Technically support for Delta Corp is at 51, and it would be a tough bet to get Rs 140 in the near future. Resistance levels are at Rs 84 and at Rs 110. You should aim for Rs 110 in next 12-18 months. Stocks Corner: How to make money in Options Trading Updated on: February 25, 2013 12:14 IST Please provide your views on TransGene Biotek. I am holding this stock from a very long time. T ransgene Biotek is a very interesting microcap stock. It has two decades of biotech expertise and unfortunately markets dont value stocks like this properly, because of lack of visibility and business model. Transgene began as a firm manufacturing and selling diagnostic kits and moved on to biotech research, including the research and development of vaccines. One of its first major successes was development of genetically engineered Hepatitis B vaccine technology which was sold to Serum Institute, Pune in 1999, which continues to sell vaccines based on this technology. It has a sizable portfolio of under development drugs and any more blockbuster success from this portfolio will move the scrip in positive direction. Looking at charts, the firm has seen crazy heydays when stock was worth Rs 300 apiece, and currently it is trading at 99 per cent discount to that price. So what has gone so wrong for Transgene One, promoter shareholding is less than 10 per cent. That sends the signal that effectively no one really owns the company now. Secondly, there was an attempt at delisting, which failed. At Rs 2.63 a share, and market cap of Rs 17 crore, effectively one is getting all the IP and technology for a very small price. Thirdly, large scale selling by GDR holders, the foreign ownership has come down from 73.44 per cent to 27.44 per cent and this has crashed the price to these penny stock levels. Overall, support may come at Rs 2.1, and now it is as good as a lottery ticket to hold. Any more blockbuster drugs to unlock may cause the series of upper circuits once again. Existing shareholders should hold, however new investments is only for investors with high-risk appetite. Stocks Corner: How to make money in Options Trading Updated on: February 25, 2013 12:14 IST I have 1208 shares of Jain Irrigation Systems at Rs 112 per share. Please suggest what to do, I can wait for 2-3 years for good returns J ain Irrigation is a marquee firm in Drip Irrigation technology and has proven products and technology in this space. The firm has many firsts to its name. Jain irrigation is pioneer of micro irrigation systems in India and is the largest irrigation company in India. Other than its irrigation division, in its Pipe Division, the firm is the largest manufacturer of Plastic Pipes in India. In its Plastic Sheet Division, firm is largest manufacturer of PVC amp PC sheets in India and is the only manufacturer producing widest range of Plastic Sheets (PC amp PVC) under one roof. Firm has a successful food processing business as well and is initiating new business in solar panels as well. The challenge that Jain Irrigation faces is over dependence on making sales through government subsidies and hence the firm is making a transition away from this business model. For the latest quarter profits have in red. Revenue is flattish from past five quarters and new business model is yet to make serious inroads. Promoter holding has also come down in last quarter from 31 per cent to 27.46 per cent.160The firm is a regular dividend paying company. Technically speaking, it has a support at 60 and can be expected to reach Rs 90 levels from here on. One can average a bit here and new investors can take an entry here with a SIP kind of investing in mind. Stocks Corner: How to make money in Options Trading Updated on: February 25, 2013 12:14 IST I am holding 100 shares of SHREE RENUKA SUGAR at Rs 55 per share. Could you please suggest whether to average at current price for good profits in next 1 year S hree Renuka Sugars is one of leading manufacturer of sugar in India, and one of the largest sugar refiners in the world. The company operates eleven integrated sugar mills globally (four in Brazil amp seven in India) and two port based refineries in India. The company operates eleven mills globally with a total crushing capacity of 20.7 million tonnes per annum (MTPA). The company operates seven sugar mills in India with a total crushing capacity of 7.1 MTPA and two port based sugar refineries with capacity of 1.7 MTPA. In its ethanol business, firm manufactures fuel grade ethanol that can be blended with petrol. Global distillery capacity for ethanol is 6,240 KL per day (KLPD). In its power generation business, firm produces power from sugar cane by-products for its own consumption and also for sale to the state grids in India and Brazil. Total power cogeneration capacity is 555MW with exportable surplus of 356 MW. Quarterly revenues of Renuka are in uptrend and have grown from Rs 697 crore in Dec 11 quarter to Rs 1846 crore in last quarter Dec 12. Firm is trading close to its book value of Rs 26.4 and promoter holding stands at 38.06 per cent which is slightly higher than 37.36 per cent two quarters ago. Technically speaking, sugar stocks are consolidating for long and Renuka is currently at 75 per cent discount to its peak price of Rs 120. Technical Support is nearby at Rs 26 and one can average this stock at the current price or even take a fresh entry. The Rangarajan160committee160report for total decontrol of sugar sector will benefit the sugar stocks tremendously.